علقت بحوث شركة “نعيم القابضة” عبر تقرير بحثى حصلت “المال” على نسخة منهُ، على نتائج أعمال 3 شركات “مدينة مصر للإسكان والتعمير”، و”القابضة المصرية الكويتية” و”بنك تنمية الصادرات” فى البورصة المصرية، وذلك خلال الربع الرابع من 2023 الماضى.
“مدينة مصر للإسكان”
بداية على صعيد أداء شركة “مدينة مصر للإسكان والتعمير”، قالت “نعيم” إنها كانت قد أعلنت عن مؤشراتها المالية الأولية للربع الرابع من عام 2023 مؤخرًا، موضحة أنها عكست الحفاظ على معدلات أرباح قوية كما كان متوقعًا، عائدة على المبيعات التعاقدية الاستثنائية.
وأضافت أن صافى الربح سجل 776 مليون جنيه، بمضاعف 5.8 مرة سنويًا وارتفاعًا %22.7 على أساس ربع سنوى، وهو ما يقترب من توقعاتها للقيمة 767 مليون جنيه، ولكن أعلى كثيرًا من تقديرات السوق عند 343.5 مليون جنيه.
وبينت أن هامش الربح الإجمالى جاء مرنًا خلال الربع الرابع من العام الماضى، مسجلًا %63.1، بارتفاع 29.2 نقطة مئوية سنويًّا، ولكن بتراجع 1 نقطة مئوية ربع سنويًا – بما يتجاوز تقديراتها البالغة %55.
وأشارت “نعيم” فى تقريرها البحثى، إلى أنها كانت قد توقعت انخفاضًا فى الهامش بسبب مزيج التسليمات غير المواتى.
ومع ذلك، نوهت أن الهامش الفعلى كان مدعومًا بشكل كبير بمزيج أفضل للمبيعات، مشيرةً إلى أن الإيرادات بلغت 3.5 مليار جنيه، بنمو %54.5 سنويًا و%47.9 ربع سنويًا على التوالى، وبقيمة قريبة من توقعاتها البالغة 3.4 مليار جنيه.
وأضافت أن الشركة حققت مبيعات تعاقدية قياسية بواقع 15 مليار جنيه، بنمو 4.1 مرة سنويًا و1.6مرة ربع سنويًّا، واستمرت فى التوصية بشراء سهم الشركة عند سعر مستهدف 6.62 جنيه للسهم.
“القابضة المصرية الكويتية”
أما على صعيد شركة “القابضة المصرية الكويتية”، فأوضحت “نعيم”، أنها حققت أداءً محايدًا، خلال الربع الرابع من العام الماضى.
وأشارت إلى أن الشركة سجلت صافى الربح بقيمة 42.6 مليون جنيه، بنمو %18 ربع سنويًا و%25 سنويًا؛ بما يتماشى مع تقديراتها، إذ تم تعويض التراجع فى هامش الربح الإجمالى -ربع سنويًا- بتسجيل عناصر دخل أخرى ومستردات المخصصات بقيمة 19 مليون دولار خلال الربع.
وأوضحت “نعيم” فى تقريرها البحثى، أن الشركة سجلت قيمة إيرادات بواقع 213 مليون دولار، بزيادة %6 ربع سنويًا بدعم من الأسمدة والكيماويات، وبتراجع %28 سنويًا، نتيجة لتأثر مبيعات الإسكندرية للأسمدة بتراجع أسعار اليوريا.
وبينت أن هامش الربح الإجمالى سجل %42.9، بانخفاض 2.1 نقطة مئوية ربع سنويًّا، نتيجة لقطاع الطاقة، وبتحسن 10.4 نقطة مئوية سنويًا بدعم من قطاع الأعمال المتنوعة.
وعلى صعيد قطاع الطاقة وملحقاتها، أوضحت أن هامش الربح الإجمالى سجل %39.1، بتراجع 9 نقطة مئوية ربع سنويًا، ولكن بارتفاع 2.1 نقطة مئوية سنويًا نتيجة للنمو فى التوصيلات للمنازل وارتفاع الرسوم حجم مبيعات الكهرباء.
وتابعت أن إجمالى إيرادات القطاع سجلت 50.6 مليون دولار، بتراجع %1 ربع سنويًا و%7 سنويًا.
وفيما يخص قطاع المجموعة للأعمال المتنوعة، بما يتضمن الدلتا للتأمين وغاز شيل والشروق للملامين وبدايتى، فأشارت “نعيم” إلى أنهُ سجل إيرادات بقيمة 56.8 مليون دولار، بتراجع 1% ربع سنويًا وزيادة %14 سنويًا.
وقالت إن هامش الربح الإجمالى %54.9 بتراجع 1 نقطة مئوية ربع سنويًا وبقفزة 33.8 نقطة مئوية سنويًا.
وفيما يتعلق بقطاع الأسمدة والبتروكيماويات، نوهت “نعيم” فى تقريرها البحثى، أن هامش الربح الإجمالى بلغ %38.2 بنمو 1.7 نقطة مئوية ربع سنويًا و3.6 نقطة مئوية سنويًا، وإيرادات بقيمة 105 ملايين دولار بارتفاع %13 ربع سنويًا وتراجع %31 سنويًا.
وتابعت: أن التراجع السنوى بشكل أساسى يعكس الهبوط فى أسعار اليوريا لشركة الإسكندرية للأسمدة.
واستكملت “نعيم”، الإدارة اقترحت توزيع أرباح بمقدار 0.06 دولار للسهم، بما يتضمن نسبة مدفوعات %43 على أرباح عام 2023.
وبالنسبة للنظرة المستقبلية، فقالت “نعيم”، إن الإدارة فى التركيز على التوسع الداخلى للشركة، إذ تم تخصيص نفقات رأسمالية لحفر آبار جديدة في ONS التابعة، واستكمال مصنع إنتاج MDF ، وجارٍ التنفيذ والانتهاء منه فى 2024، لزيادة طاقة لشركة كهربا وشراء حصص أقلية فى الشركات التابعة الأخرى.
وأخيرًا استمرت “نعيم” فى التوصية بشراء سهم الشركة فى البورصة المصرية، عند سعر مستهدف 1.42 دولار للسهم.
البنك المصرى لتنمية الصادرات
وقالت إن البنك المصرى لتنمية الصادرات ، أعلن عن نتائجه للربع الرابع من 2023، وبصورة إجمالية ارتفع صافى ربح البنك نتيجة للتحسن فى صافى هامش الفائدة.
وأضافت أن الأرباح للبنك سجلت 1.11 مليار جنيه، بنمو %7.6 ربع سنويًا و%222 سنويًا رغم ارتفاع قيمة المخصصات البالغة 229 مليون جنيه، مقابل 89 مليون جنيه فى الربع الثالث من 2023 و262 مليون جنيه فى الربع الرابع من 2022.
ونوهت أن صافى دخل الفائدة بلغ 1.77 مليار جنيه، بارتفاع %16 ربع سنويًا و%69 سنويًا، كما سجل صافى هامش الفائدة وفقًا لحسابات “نعيم” تحسن أكثر إلى %7.5 فى الربع الرابع من 2023، مقابل %7.15 فى الربع الثالث من 2023، و%5.7 فى الربع الرابع من 2022.
وقالت إن تعرض البنك لاستثمارات الخزانة ارتفع بواقع %8.3 ربع سنويًا و%5.5 سنويًا، لتصل إلى 29.8 مليار جنيه.
كما بلغ إجمالى القروض والتسهيلات 55.1 مليار جنيه، بزيادة %2.4 ربع سنويًا و%23 سنويًا؛ وكانت ودائع الأفراد هى القائدة لهذا النمو بنمو %12.5 ربع سنويًا و%70 سنويًا، وبقيمة 7.7 مليار جنيه، فى حين بلغت قروض الشركات47.4 مليار جنيه بنمو %0.9 ربع سنويًا و%18 سنويًا.
وأضافت أن إجمالى الودائع بلغ 86.7 مليار جنيه، بارتفاع %0.8 ربع سنويًا و%19.3 سنويًا، وارتفعت نسبة القروض للودائع إلى %63.58، مقابل %62.6 فى الربع الثالث من 2023 و%61.5 فى الربع الرابع من 2022.
وأشارت إلى تحسن نسبة كفاية رأس المال إلى %16.83، مقابل %15.5 فى الربع الثالث من 2023، و%16 فى الربع الرابع من 2023.
كما ارتفعت نسبة القروض المتعثرة هامشيًّا، لتصل إلى %2.36 مقابل %2.3 فى الربع الثالث من 2023، و%3.6 فى الربع الرابع من 2022.
القابضة الكويتية تُحقق أداءً محايدًا
تحسن الفائدة يدفع صافى ربح بنك تنمية الصادرات للارتفاع